Crescimento da Economia Indiana Chega a 8,2% no Último Trimestre – Impacto e Perspectivas

Resultados Surpreendentes na Economia Indiana

A economia da Índia, entre julho e setembro, registrou um crescimento impressionante de 8,2%, a taxa mais robusta em 18 meses. Esse desempenho notável da quinta maior economia do mundo pode fortalecer a posição do primeiro-ministro Narendra Modi internamente e abrir portas para um potencial acordo comercial com os Estados Unidos. Isso ocorre em um cenário onde os EUA impuseram tarifas de até 50% sobre uma variedade de importações indianas, afetando setores cruciais como têxteis, joias e alimentos.

Os dados, divulgados nesta sexta-feira (28), superaram as expectativas de crescimento de 7,3% identificadas em uma pesquisa da Reuters, além de representar uma elevação em relação ao crescimento de 7,8% do trimestre anterior. O governo indiano adotou medidas significativas nos últimos meses, incluindo a redução de impostos em uma ampla gama de produtos e reformas no mercado de trabalho, como parte de uma estratégia para estimular a economia local em meio a incertezas globais.

“Podemos afirmar com segurança que o crescimento do PIB para o ano fiscal será de 7% ou mais”, comentou V. Anantha Nageswaran, conselheiro-chefe de Economia do governo, durante uma coletiva de imprensa após a divulgação dos resultados. Anteriormente, as expectativas do governo estavam em uma faixa entre 6,3% e 6,8%. Essa expectativa otimista reflete a realidade de um continente que busca não apenas proteger sua economia, mas também prosperar em um ambiente volátil.

Consumo Privado em Alta

O consumo privado, que representa aproximadamente 57% do PIB, experimentou um crescimento de 7,9% em relação ao ano anterior durante o trimestre em análise, superando o aumento de 7% registrado no trimestre anterior. Essa alta no consumo é um sinal positivo para a economia, especialmente em um contexto onde a demanda externa apresenta fragilidades.

Para atenuar os impactos negativos das tarifas americanas sobre produtos essenciais e das incertezas nas importações de petróleo russo, o governo indiano implementou cortes em impostos sobre itens de consumo de massa, efetivos desde o final de setembro. Essa estratégia visa não apenas apoiar o consumo interno, mas também manter a economia em crescimento diante de desafios globais.

De acordo com Garima Kapoor, economista da Elara Securities em Mumbai, “Com os dados divulgados, as perspectivas para o PIB no ano fiscal de 2026 se mostram positivas, podendo alcançar cerca de 7,5%, bem acima das projeções do Banco Central e do governo”. Essa visão otimista está alinhada com as expectativas de um crescimento que continua a se solidificar em um cenário desafiador.

Expectativas do Governo e Indicadores Econômicos

A produção industrial apresentou um crescimento de 9,1% no trimestre encerrado em setembro, comparado ao mesmo período do ano anterior, superando o crescimento de 7,7% do trimestre anterior. O setor da construção civil também mostrou um desempenho positivo, com um aumento de 7,2% em relação ao ano anterior, embora tenha sido ligeiramente inferior aos 7,6% do trimestre anterior.

O governo indiano mantém expectativas confiantes quanto à sustentabilidade do crescimento, confiando na forte demanda interna, nos gastos públicos robustos e na desaceleração da inflação, que pode ajudar o país a navegar por incertezas comerciais e a manter uma trajetória de crescimento. A inflação ao consumidor caiu para 0,25% em outubro, um nível historicamente baixo, aumentando as chances de um corte nas taxas de juros pelo Banco Central da Índia em sua próxima reunião programada para dezembro.

O crescimento nominal, que leva em conta a inflação, foi de 8,7% no trimestre encerrado em setembro, ligeiramente abaixo dos 8,8% do período anterior, o que pode impactar os lucros corporativos e a arrecadação tributária. O Valor Agregado Bruto (VAB), uma medida mais precisa da atividade econômica, cresceu 8,1% em relação ao ano passado, subindo de 7,6% no trimestre encerrado em junho.

Cortes de Juros em Perspectiva

O setor agrícola também contribuiu para o crescimento, com uma alta de 3,5% em relação ao ano anterior, embora tenha mostrado uma leve queda em comparação ao aumento de 3,7% do trimestre anterior. A performance econômica mais forte do que a esperada pode reduzir as expectativas de um corte nas taxas de juros na próxima reunião do comitê de política monetária do Banco Central da Índia.

Após a divulgação dos dados, o rendimento dos títulos de referência de 10 anos subiu 4 pontos-base, alcançando 6,54%. É importante notar que neste ano, o Banco Central já havia realizado cortes de taxas em 100 pontos-base, refletindo as medidas de estímulo em um ambiente econômico desafiador.